不锈钢需求不见明显起色 预计沪镍短期维持震荡偏弱

【不锈钢】：低估值弱驱动，等待供需实际改善

镍矿方面，印尼镍矿供应仍偏紧，但近日印尼天气有所好转，警惕印尼镍矿供应宽松带来利空风险。

镍铁方面，下游钢厂亏损加重，负反馈使镍铁价格承压，最新华东某特钢厂高镍铁采购价990元/镍（到厂含税），成交2000吨，现货交易。

供需方面，金九以来旺季行情仍未启动，市场传言广西304不锈钢厂减产至月底，对期价或起一定支撑。

综合而言，美联储降息预期下调或带来宏观偏空氛围，不锈钢需求不见明显起色，而钢厂亏损明显情况下减产消息渐起，预计期价低位震荡，有效反弹需要等待供需实际改善。

【沪镍】：库存趋势性累库，预计震荡偏弱为主

宏观方面，美国8月核心CPI高于预期，市场下调美联储降息预期，短期宏观氛围或利空。

镍矿方面，印尼镍矿供应仍偏紧，但近日印尼天气有所好转，但需警惕印尼镍矿供应放量使成本支撑下移的风险。

硫酸镍方面，虽然目前硫酸镍库存偏低，但由于成本支撑减弱，加上下游补库需求有限，硫酸镍或窄幅偏弱运行。

供需方面，精炼镍继续处于过剩格局，库存维持趋势性累库。

综合而言，宏观情绪或施压，镍基本面未见起色，对镍价维持震荡偏弱观点，关注宏观变化及印尼镍矿扰动。