市场供需变化不大 烧碱短期或维持区间震荡走势

【行情复盘】

烧碱期货测试震荡区间下沿附近支撑止跌，重心逐步企稳，午后盘面平稳回升，收复至十日均线附近。隔夜夜盘，期价继续徘徊。

【重要资讯】

烧碱期、现联动性下降，国内液碱现货市场平稳运行，市场气氛尚可，大部分地区报价维持稳定，河南地区价格小幅回落。山东市场与前期持平，32%离子膜碱市场主流价为800-885元/吨，折百价为2500-2766元/吨；50%离子膜碱市场主流价为1350元/吨，折百价为2700元/吨。与期货相比，烧碱现货市场保持升水状态，基差略收敛，做空基差期现套利可谨慎持有。氯碱企业出货尚可，报价大稳小动，产区库存下降至28.69万吨(湿吨)，高于去年同期水平1.56%，库存压力略有缓解。液氯市场偏弱运行，报价继续走低，山东液氯槽车主流成交价为-100至1元/吨，环比下降49.5元/吨。液氯货源供应充足，而下游市场需求一般，导致企业出货不畅，成交价格稳中有降。根据最新的碱、氯价格核算，山东地区氯碱企业盈利继续下滑，存在一定挺价意向。烧碱产能利用率回升，部分装置提升运行负荷，样本企业周度平均开工为83.47%，较前期上涨2.73个百分点，检修损失量减少。九月份仅有两套装置计划检修，烧碱供应将逐步恢复。步入传统需求旺季后，烧碱下游开工略好转。但受到矿端的影响，主力下游氧化铝产能释放有限，运行产能略下滑至8410万吨，耗碱量相对稳定，山东地区某大型氧化铝企业液碱订单采购价维持在765元/吨。

【市场逻辑】

烧碱市场供需变化不大，产量维持稳定，下游需求跟进尚可，厂区库存压力缓解。

【交易策略】

烧碱期货维持区间震荡走势，重心在2430-2580区间内运行，短期企稳后重心或震荡走高，波段参与为主。

（来源：方正中期期货）