受商品偏多氛围带动 棉花短期或将偏强运行

9月12日早盘，棉花主力合约维持震荡偏强，目前盘内报13495元，涨幅1.24%。纺织企业开机率回升说明需求略有好转，但企业对订单的持续性仍保持谨慎，纺织企业仍处于亏损经营过中。供给端市场关注点转向新棉采摘和收购上，收购价下移令棉价成本下降制约棉价，另外棉市商业库存和进口供给偏大也不利于阶段性棉价反弹空间打开。

国信期货：偏强运行

美棉延续反弹，天气因素威胁作物。12合约上涨1.4美分/磅，涨幅为2.05%。飓风弗朗辛可能从得州和路易斯安那州登陆，或对棉田产生较大影响。截至9月8日当周，美棉优良率降至40%，周环比降低4个百分点。棉价存在支撑。郑棉夜盘冲高后小幅回落。国内短期基本面依旧疲软，但商品偏多氛围带动，短期偏强运行。操作上建议以短线交易为主。

华泰期货：震荡运行为主

供应端来看，国内商业库存持续去库但仍高于去年同期，当前国内棉花资源相对充裕。新年度天气对于新棉生长影响有限，国内棉花丰产预期较强，且增产幅度预计有所增加。需求端来看，伴随传统旺季到来，下游订单边际好转，纺织企业开机率止跌回升，市场信心有所提振。不过目前纺企补库动力不足，需求好转的持续性还有待观察。综合来看，下游需求提振力度有限，目前新增订单不足，新棉收购存在不确定性，棉价仍缺乏持续上涨的驱动，短期震荡运行为主。