市场供需仍过剩 预计PTA短期以震荡为主

PTA成本及供需压力仍存，持续反弹动力有限，预计短期震荡为主。

8月30日，成本及需求利好不足，PTA现货价格延续疲态，货源供应相对宽松，买盘谨慎，现货基差仍有走弱；PTA现货价格收跌5至5315元/吨，现货均基差收跌13至2501-95；本周下周主港及仓单交割01贴水88-130成交，9月中下主港交割01贴水90、92、85成交。

加工费方面，PX收930美元/吨，PTA加工费至321.34元/吨。

8月30日，恒力5#重启、威廉降至8成，PTA开工提升至85.30%，聚酯开工84.8%。

截至8月29日江浙地区化纤织造综合开工率为65.37%，环比上周上涨2.63%；终织造行业开工负荷继续提升，内外贸秋冬订单询单问价气氛逐渐升温，织造企业坯布库存量窄幅减量，原丝厂商让利出货，且临近月底，下游厂商多集中备货补仓，周内织造企业原料库存明显增加。

需求逐渐恢复，秋冬季节订单陆续下达，织造工厂订单天数小幅增加。后市来看，即将迎来纺织旺季“金九银十”，刚需存支撑，厂商积极性或存继续提升预期，预计近期织造开机率稳中偏强。

总结来看：PX供应回升下PX-石脑油价差下滑，PTA有检修，短期供应端有减量，但聚酯负荷提升较为有限，供需依旧过剩，关注加工费压缩下是否有计划外的检修及关注聚酯-织造开机负荷及产销情况。

策略：商品整体氛围企稳，但PX供应高位，PTA过剩格局难改，产业供需延续弱势，PTA持续反弹动力有限，预计短期震荡为主，关注聚酯-织造开机负荷及产销情况。