螺纹钢供需双弱 预计沪铝短期保持窄幅震荡

【螺纹钢】：旺季需求预期不强，反弹压力仍存

近期，螺纹市场整体表现为供需双弱，主要体现为全国247家高炉产能利用率有所下降，且表观消费量也有所下降。

随着“金九银十”传统旺季来临，建材市场交投季节性有所改善，表需低位延续回升，但由于地产、基建资金未见改善，在缺乏强有力的政策刺激情况下，市场对于旺季需求预期减弱，且近期利润修复有利于复产，或对盘面进一步反弹构成压力。

【沪铝】：驱动有限，短期或保持区间窄幅震荡

美国二季度GDP修正数据高出预期，缓解市场对全球经济衰退的悲观情绪，9月大概率首次降息25BP，国内多项政策提振消费，整体市场情绪有所回暖。

上游矿端供应持续趋向紧张，电解铝厂氧化铝库存低位，氧化铝开产积极，现货端报价坚挺，持续强化电解铝成本支撑。

近期四川高温影响叠加降水不足，地区工业用电计划缩减，目前暂未影响当地电解铝生产节奏，国内电解铝冶炼运行产能高位，铸锭库存持续累积，铝棒库存去化较顺畅，下游加工企业开工率除铝杆线外表现较弱，等待金九银十验证旺季消费。

宏观情绪小幅回暖，基本面来看，成本虽有支撑，供应高位需求暂未明显有效改善情况下，短期铝价上下有限，预计19500-20500区间保持窄幅震荡。