基本面驱动不强 甲醇短期或弱势盘整

【行情复盘】

甲醇期货徘徊整理，盘面小幅低开，重心逐步回到五日均线下方运行，回踩下方20日均线附近支撑后企稳，录得小阴线。上周五夜盘，期价继续下探。

【重要资讯】

市场参与者心态平稳，国内甲醇现货市场气氛尚可，大部分地区报价维持稳定。与期货相比，甲醇现货市场处于小幅贴水状态，基差波动幅度不大，暂无明显期现套利操作机会。西北主产区企业报价小幅上调后整理运行，厂家出货为主，企业库存继续小幅回落，缩减至53.85万吨，内蒙古北线商谈参考2100-2110元/吨，南线商谈参考2110元/吨。上游煤炭市场略有好转，报价与前期持平。产区煤矿大部分生产稳定，由于月底部分煤矿存在暂停产销现象，供应有所收紧，但市场煤出货情况仍一般，矿方挺价意向不强。下游市场对高价货源存在抵触心理，按需采购为主，现货成交不活跃。需求端支撑不足，煤价涨跌两难，成本端维持在相对低位，甲醇企业生产压力犹存。虽然西北以及华北地区开工回落，但华东、西南装置运行负荷提升，甲醇行业开工水平小幅走高，上涨至71.38%，较去年同期下降0.97个百分点，西北地区开工为83.07%。后期装置检修计划有限，甲醇产量或略有回升。下游市场心态偏谨慎，入市采购热情不高，延续刚需接货节奏，实际成交不温不火。近期下游行业开工好转，受到华东MTO装置提负、开车的影响，煤（甲醇）制烯烃装置平均开工继续抬升，上涨至82.49%，较前期增加2.49个百分点。传统需求行业中，除了MTBE外开工全面走高。由于到港增多加之提货量下降，沿海地区库存延续上涨态势，达到109.3万吨，略低于去年同期水平1.35%。

【市场逻辑】

甲醇市场供需两增，但随着到港船货增加，港口库存增加至高位，面临压力渐显。

【交易策略】

基本面驱动不强，甲醇期价或弱势盘整，下方支撑关注2480-2500一带，上方2550-2560附近承压。

（来源：方正中期期货）