市场缺乏持续上涨驱动 棉花短期或以震荡运行为主

8月29日早盘，棉花主力合约小幅走低，目前盘内报13775元，跌幅-0.14%。近期技术指标略有好转，空头止盈，叠加订单的边际回暖，2501主力合约反弹。但进口棉花棉纱维持高位，新季丰产预期未改，反弹高度受限，逢高轻仓试空。

华泰期货：震荡运行为主

需求端来看，伴随传统旺季临近，下游订单边际好转，纺织企业开机率止跌回升，市场信心有所提振。不过目前纺企补库动力不足，需求好转的持续性还有待观察。综合来看，外围宏观及新棉增产的利空情绪已逐渐释放，旺季来临下游需求略有好转，叠加外盘止跌反弹，短期棉价存在小幅反弹的可能性。但目前新增订单有限，新棉收购存在不确定性，棉价仍缺乏持续上涨的驱动，短期震荡运行为主。

弘业期货：偏强运行

美棉生长优良率持续下滑，美棉产量预期不及前期乐观；目前2024/25年度美棉签约进度一般。国内下游持续好转，坯布和纱厂开机率上升、产成品库存持续下降，关注订单的可持续性；皮棉现货交投大多低迷，局部贸易商间成交相对较好、纺企整体采购冷清，棉花现货销售基差持稳，整体仍存分化。纯棉纱市场交投总体好转，大型纺企降价出货、整体价格以偏稳为主，市场观望心态上升。金九银十预期推动下或偏强运行，关注订单及美棉。