下游需求存改善预期 预计生猪短期呈宽幅震荡状态

整体看，近期市场情绪分化，压栏和二育群体出栏积极性较高，仍将对现货价格构成阶段性压力。

但考虑到标猪供应仍然偏紧，叠加下游需求有改善预期，我们预计毛猪价格继续大幅回落的概率不大，整体或形成宽幅震荡状态。

策略方面，可考虑逢低做多LH2411合约。2024年8月27日标准体重生猪平均价格为19.63元公斤，较前日猪价下跌0.28元/公斤，跌幅1.41%。

需求方面，猪肉消费未见明显提振，需求季节性淡季叠加猪肉价格偏高等因素限制猪肉消费放量，但当前市场对开学季备货需求有一定期待。

供应方面，市场处于库存去化阶段。第一，从活体库存角度看，北方地区肥猪出栏积极性较强，随着毛猪价格转弱，压栏和二育群体落袋情绪升温，市场肥猪供应有所增加，这导致了近期标肥价差收敛和生猪出栏均重的抬升；值得注意的是，虽然市场肥猪出栏积极性提升，但样本屠宰量数据并未提高，这说明短期肥猪出栏积极性抬升并未扭转供应偏紧的大前提。

第二，从冻品库存角度看，八月份国内冻品库存去化加速。近期猪肉鲜品价格快速上涨，使猪肉冻品性价比开始凸显，国内冻品库存去化明显加快，据钢联数据显示，本周重点屠宰企业库容率最新值为18.98%，环比下滑15.1%,反映猪肉冻品库存大幅去化。在上述因素影响下，近期毛猪现货价格面临压力。