下游需求略有好转 棉花短期或以震荡运行为主

8月28日早盘，棉花主力合约小幅上涨，目前盘内报13780元，涨幅0.07%。政策利空得到释放，并且利空力度小，对国内棉价冲击有限。短期内单边价格向上缺乏驱动，但绝对价格已经进入底部区间，策略上建议暂时观望。

华创期货：低位震荡偏强运行

周二，棉花期货主力合约CF2501收盘报价13795元/吨，较前一交易日结算价上涨80元/吨，涨幅0.58%。棉花现货价格稳中有涨，季节性需求旺季即将来临，一定程度提振期价。持仓方面，8月27日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2501合约多单持仓约29.21万手，空单持仓约33.96万手，多空比约为0.86，净多持仓约为-4.75万手。盘面来看，期价底部强势反弹，偏多情绪较浓，预计短期内期价低位震荡偏强运行。

华泰期货：震荡运行为主

需求端来看，伴随传统旺季临近，下游订单边际好转，纺织企业开机率止跌回升，市场信心有所提振。不过目前纺企补库动力不足，需求好转的持续性还有待观察。综合来看，外围宏观及新棉增产的利空情绪已逐渐释放，旺季来临下游需求略有好转，叠加外盘止跌反弹，短期棉价存在小幅反弹的可能性。但目前新增订单有限，新棉收购存在不确定性，棉价仍缺乏持续上涨的驱动，短期震荡运行为主。