终端消费稳步复苏 沪铜短期或延续震荡反弹走势

8月27日早盘，沪铜主力合约震荡走高，目前盘内报74900元，涨幅0.75%。国内逐步接近消费旺季，而供应端干扰也仍然存在，因此目前国内社库出现了相对明显的去化，不过在部分时间内，下游企业采购积极性或因铜价上涨而在一定程度上受抑，但总体而言铜品种目前仍然建议以逢低买入套保为主。

金瑞期货：延续小幅反弹

基本面上，近期冶炼环节反馈冷料开始转紧，预计未来将延续供应下降格局。消费端，即期消费表现尚好，但企业订单预期有一定分化，未来旺季仍有待观察。展望后市，宏观衰退担忧继续回落，降息前景已相对明朗，宏观整体偏积极。现货端则是正在兑现去库。未来供应边际下降，消费改善，现货支撑能力有望强化，预计短期铜价或延续小幅反弹，但需注意宏观衰退预期摇摆风险。

铜冠金源期货：延续震荡反弹走势

产业方面：智利伦丁矿业旗下工会工人投票通过新工资提案，结束了近两周罢工，目前已恢复生产，2024年Caserones铜矿预计产量将达12-13万吨。当前市场已充分计价美联储9月降息25个基点，并开始交易中美货币政策或出现宽松共振的预期，提振资本市场偏好；基本面来看，近期矿山供应扰动有所平息，国内终端消费稳步复苏，社会库存缓慢回落，预计铜价短期将延续震荡反弹走势。