市场消费增量有限 预计生猪短期偏弱格局不变

8月26日早盘，生猪主力合约弱势下行，目前盘内报17885元，跌幅-0.80%。前期多单已推荐逐步离场，就当前而言，现货驱动暂时向下，盘面或偏弱，但贴水程度较深，下方空间受限；市场中期的博弈焦点在于基础产能的恢复幅度、前期压栏的消化程度、未来一致性增重的参与程度以及消费的恢复程度等，尚有不确定性，建议暂时观望，等待新一轮驱动。

华创期货：震荡偏弱运行

去年下半年养殖端能繁母猪去化加快，去化效果逐渐显现，短期生猪供应缺口尚在，加之9月开学季，下旬高校或采购备货，但终端消费总体处于周期性淡季，此外，养殖端认价出栏现象增加，标肥价差收窄，惜售情绪走弱，且因调运政策趋严，北方大猪出栏不畅，散户及之前二育生猪出栏意愿增加。从盘面看，期价破位下行。综合来看，预计生猪短期震荡偏弱运行。

国信期货：短期偏弱格局不变

基本面来看，根据仔猪出生及饲料产销数据来看，目前供应最低时点，后期有所恢复，从消费来看，传统季节性上8月后消费将逐步走强，但短期增量有的限，整体下半年呈现供需双增格局。从节奏来看，近期肥标猪价差的反馈将进一步刺激二育大猪出栏，同时天气转凉后，猪只生长速度提升，生猪出栏均重亦有所增加，这提高了猪肉的供应，而近期消费增量有限，猪价短期偏弱格局不变，但下半年整体供应增量幅度不大且有消费旺季预期支撑下，大方向猪价或维持高位区间震荡。