受旺季乐观消费预期支撑 沪锌短期或将偏强震荡

8月22日早盘，沪锌主力合约维持震荡偏强，目前盘内报23710元，涨幅1.41%。美国就业数据小幅好转，叠加零售销售数据高于预期，缓解了市场对美国经济衰退的担忧。产业上，当前国内锌矿加工费低位，海外干扰不断，冶炼利润倒挂，部分冶炼厂检修减产，下游关注金九银十旺季需求。

铜冠金源期货：维持偏强震荡

整体来看，美国截至3月的一年非农就业下修幅度为十五年最大，令市场对9月大幅降息50个基点的押注从29%升温至接近39%，提振金属走势。近期锌原料联合谈判季度会议召开，传言炼厂存联合减控产计划，供应端收紧预期或为锌价提供阶段性上行驱动，短期锌价维持偏强震荡。

广州期货：偏强震荡

锌矿TC费率低迷，冶炼厂在生产利润亏损压力下部分厂家主动减产检修，精炼锌产量下降明显，进口锌少量补充，交易所仓单提单情绪积极，交易所库存+社会库存保持去库态势，下游加工消费依旧疲弱，金九银十旺季效应等待证伪。宏观情绪反复，基本面上看，上游保持供应紧张，中游负利润反馈主动减停产，下游消费疲软但有旺季乐观消费预期支撑，前期锌价快速走跌，下游点价接货积极，短期锌价偏强震荡，谨慎做多。