市场过剩格局难改 PTA短期或以低位区间震荡为主

8月22日早盘，PTA主力合约弱势下行，目前盘内报5372元，跌幅-0.92%。需求方面聚酯整体库存依旧偏高，终端织造订单在高温天气缓和影响下局部改善，旺季聚酯开工仍有提升空间但可能相对有限，PTA后市的累库压力可能给价格带来向上的阻力。

正信期货：低位区间震荡为主

总结来看：PX供应回升下PX-石脑油价差下滑，供应商按计划检修，短期供应端有减量，但聚酯负荷提升较为有限，8月份PTA供需依旧过剩，关注加工费压缩下是否有计划外的检修及关注聚酯-织造开机负荷及产销情况。策略：近端出于担心PX仓单流入市场，PX-PTA供应均宽松，聚酯短期压力暂缓，PTA过剩格局难改，8月产业链供需延续弱势，预计短期PTA低位区间震荡为主，关注聚酯-织造开机负荷及产销情况。

西南期货：维持弱势寻底格局

江浙终端开机率提升，织造订单局部改善，终端工厂原料备货提升。成本端方面，PTA加工费调整至350美元/吨附近，加工费不低，PXN下滑至270美元/吨附近，PX价格因供应偏宽松和成本下移持续下跌，成本端支撑不足。综上，短期成本端支撑不足，且加工费不低，虽PTA装置开工小幅下降，但缺乏持续驱动，短期PTA维持弱势寻底格局，建议谨慎操作，注意控制风险，关注成本端情况和装置动态。