市场供需仍过剩 预计PTA短期将偏弱运行

供需及产业链驱动暂有限，成本端利空压力仍存，PTA延续弱势运行。

8月9日，供需担忧尚在，市场递报盘基本维持前一交易日尾盘低端，聚酯观望居多，日内现货均基差及价格均有下跌。

PTA现货价格收跌80至5502元/吨，现货均基差收跌5至2409-14；8月中上主港交割09贴水15、18、10成交，8月下主港交割09贴水10、12有成交，局部延续贴水，部分仓单贴水15成交，9月下主港交割09升水5、01贴水20成交。

加工费方面，PX休市，上一交易日PX收983美元/吨，PTA加工费至278.82元/吨。

8月9日，PTA开工80.96%，聚酯开工84.96%。截至8月8日江浙地区化纤织造综合开工率为58.95%，环比上周下降4.33%。

终端织造订单天数平均水平为9.53天，较上周减少0.63天；8月以来，持续高温，错峰用电政策下，多数厂商维持较低开机率，织造工厂内坯布库存仅窄幅增加。原料采购多按订单跟进，本周内织造企业原料库存量稍有减少，内外贸纺织品需求弱势依旧，秋冬订单下达进展缓慢，表现不及预期，周内织造工厂订单天数小幅减少。

后市来看，短期内若无利好刺激，织造恐继续偏弱运行为主，开机率仍存窄幅走弱预期。

总结来看：PTA检修不多，聚酯负荷提升较为有限，8月份PTA供需依旧过剩，且短期市场更多是宏观因素主导，受制于衰退风险，PTA暂维持承压下行的预期，关注加工费压缩下是否有计划外的检修及关注聚酯-织造开机负荷及产销情况。

策略：宏观利空仍有待消化，原油偏弱，PX供应回升下PX-石脑油价差下滑，PTA负荷回升，供应高位，聚酯产销持续弱势，PTA基本面弱势难改，预计短期PTA偏弱运行，关注聚酯-织造开机负荷及产销情况。