基本面供需矛盾延续 预计PVC短期仍偏弱震荡

上周PVC期货震荡下行，现货市场价格走低，点价货源价格优势显现，下游采购积极性一般，现货成交平平。

截至上周五，5型电石料，华东自提5400-5500元/吨，华南自提5530-5670元/吨，河北送到5430-5480元/吨，山东送到5450-5500元/吨。

供应端：本周有4家计划检修企业，部分前期检修恢复，PVC行业开工将窄幅下降，目前部分生产企业订单量有所减少但整体库存压力不大，社会库存短期虽有小幅去化，绝对值同比依旧明显偏高，现货端压力仍存。

成本端：上周电石价格重心下移50-100，随着电石供应量有所增加，电石出厂价下调；下游到货有所好转，采购价跟随下调。

随着近期PVC现货下行，华东外采电石PVC企业亏损环比增加，短期烧碱、液氯价格小幅回落，山东氯碱企业综合盈利减少，成本端暂无明显支撑，继续关注电石及烧碱价格变动。

需求端：下游制品企业订单整体不佳，采购积极性不高，内需依旧疲软。出口方面，企业交付出口订单为主，新接单仍有限，关注后期BIS认证是否延期。

策略：供应变化有限而需求疲软，社会库存绝对量高位，PVC基本面供需矛盾延续，此外国内商品氛围不佳，若无政策等利好刺激，短期PVC仍是偏弱震荡。