沪铅供应维持偏紧 预计沪锡短期延续震荡收敛态势

【沪铅】：供应维持偏紧，铅价高位运行

周四沪铅主力2408合约日内横盘，夜间震荡偏强，伦铅震荡。

现货市场：上海市场驰宏19350-19355元/吨，对沪铅2407合约升水20-50元/吨；江浙地区江铜、铜冠铅报19285-19355/吨，对沪铅2407合约升水0-50元/吨。

沪铅维持强势，持货商报价升水差异不大，而炼厂厂提货源报价南北差异扩大，再生铅货源较少，下游采购一般。

SMM:截止至本周四社会库存为6.18万吨，较周一增加0.14万吨。

整体来看，再生铅炼厂利润不佳，对原料采购积极性减弱，废旧电瓶价格涨势放缓，部分下游电池企业年中盘库，采购下滑，库存小增，不过供应维持偏紧，且资金热情未明显下滑，预计短期铅价维持高位运行。

操作建议：观望

【沪锡】：锡价震荡收敛，未有新增驱动

周四沪锡主力2408合约期价窄幅震荡，伦锡震荡。

现货市场：贸易商报价变化有限，其中小牌品牌锡锭对07合约报平水，交割品牌对沪锡2407合约平水-升水500元/吨，云锡品牌对2407合约升水600-800元/吨，进口锡现货暂无报价，锡价回落，下游采买意愿略好。

整体来看，内外锡价均延续震荡收敛的态势，短期缺乏更多驱动因素，等待美国PCE数据指引，中长期看，供应端存扰动，需求端预期向好，维持低配判断。

操作建议：观望