沪铅需求端尚处淡季 预计沪锌短期震荡运行
周一沪铅主力2408合约日内横盘震荡，夜间震荡偏弱，伦铅收跌。
现货市场：上海市场驰宏18915-18975元/吨，对沪铅2407合约升水30-50元/吨；江浙地区江铜、铜冠铅报18905-18975元/吨，对沪铅2407合约升水20-50元/吨。
沪铅呈高位震荡，持货商报价随行就市，多维持升水，市场货源略增加，下游刚需采购为主。
SMM：截止至本周一，社会库存为6.05万吨，较上周四减少0.52万吨；LME库存223950吨，减少1325吨。
整体来看，随着多头资金离场，铅价走势回归基本面主导。
供应端原生铅炼厂减复产并存，再生铅炼厂受原料及利润限制超预期减产，需求端尚处淡季，消费较平稳，刚需补库下库存减少，当前铅价下方存支撑，但上行驱动暂有限，短期维持高位盘整。
操作建议：观望
周一沪锌主力2407合约日内横盘，夜间偏弱震荡，伦锌冲高回落。
现货市场：上海0#锌主流成交价集中在23630~23780元/吨，对2407合约贴水40-50元/吨。锌价回落但下游消费不佳仍有看跌情绪，基本刚需采买。
SMM：截止至本周一，社会库存为19.38万吨，较上周四增加0.35万吨；LME库存240400吨，减少2125吨。
整体来看，市场进一步消化美国PMI数据偏强的影响，风险偏好较弱。
基本面未有太大变化，锌矿供应依旧严峻，周度内外加工费均有下滑，成本支撑稳固，但消费淡季下企业开工有所分化，镀锌企业周度降幅明显，下游采买持续性欠佳，周初库存小增，短期锌价依然围绕成本端及消费端进行博弈，震荡运行。
操作建议：观望
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