库存累积趋势难改 郑棉短期或将震荡偏弱运行

据数据显示，截止本周(6月11日-6月14日)收盘，棉花期货主力合约报14795元，周内最高上探至15,100.00元/吨，最低触及14,720.00元/吨，周度跌幅达-2.31%，持仓量环比上周增持47,796手。

【行情数据表】

6月11日-6月14日棉花期货行情走势
合约	周开盘	最高价	最低价	周收盘	持仓量	持仓变化
CF409	14,960.00	15,100.00	14,720.00	14,795.00	599,167	47,796

仓单方面，截止周五(6月14日)，棉花期货仓单录得13724张，环比上周五(6月7日)的13948张减少-224张。

【机构观点】

华创期货：仍以偏空为主

棉花现货价格略有企稳迹象，当前棉花供应宽松，但下游采购意愿较低。持仓方面，6月13日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2409合约多单持仓约36.41万手，空单持仓约40.97万手，多空比约为0.89，净多持仓约为-4.56万手。结合盘面来看，期价破位下行，偏空情绪较浓，且美棉期价也未出现明显的反弹迹象，短期预计棉花仍以偏空为主。

光大期货：震荡偏弱运行

国内市场方面，郑棉走势震荡偏弱。海外棉价有一定拖累，国内基本面支撑力度同样不足。当前国内棉花库存处于近年来同期中上水平，且新棉长势良好，增产预期较强。下游需求偏弱，库存累积的现状已经维持较长时间，且短期趋势难改，预计该现状仍将至少维持月余时间。预计短期郑棉震荡偏弱运行，下方有一定空间，但有限。