棕榈油库存下降速度趋缓 预计棉花短期偏空趋势未改

【棕榈油】

逻辑：周二，棕榈油期货主力合约P2409收盘报价7644元/吨，较前一交易日结算价下跌136元/吨，跌幅1.75%。

据钢联数据显示，周二国内24度棕榈油现货日度均价较前一交易日下跌48元/吨。

截至5月31日，国内棕榈油库存为38.348万吨，较前一周降低1.25万吨，降幅3.16%，尽管当前国内库存偏低且仍维持去库，但周度数据显示库存下降速度趋缓，且后续进口量有增加预期。

船运调查机构SGS及马来西亚独立检验机构AmSpec数据显示马来西亚棕榈油5月出口量超预期，提振国际棕榈油价格，但棕榈油仍面临产地增产压力，此外，印尼下调6月棕榈油参考价。

总体而言，当前棕榈油市场多空交织，短期或受宏观情绪影响偏弱整理运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高短空。

【棉花】

逻辑：周二，棉花期货主力合约CF2409收盘报价14940元/吨，较前一交易日结算价下跌140元/吨，跌幅0.94%。

棉花现货价格继续悉数大幅下挫，美棉产区天气改善，且美棉长势较好，叠加国内新季棉花丰产预期强烈，加之国内纱价下跌向上负反馈的影响，多重因素共同施压期价，使得期价大幅下挫。

持仓方面，6月4日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2409合约多单持仓约34.77万手，空单持仓约39.73万手，多空比约为0.88，净多持仓约为-4.96万手。

盘面来看，期价连续三日下跌，且跌至前期低点附近，且反弹力度不明显，短期偏空趋势未改。

趋势观点：建议以逢高短空为主。