终端消费边际走弱 沪锡短期或呈震荡走势

6月3日早盘，沪锡主力合约弱势震荡为主，目前盘内报270590元，跌幅-1.20%。目前供应端紧张开始初步显现，冶炼厂开工有所下滑，近期锡锭现货成交较为平淡，锡锭库存依然高企，伦锡库存低位震荡。当下市场情绪不稳，但基本面的增强提供了一定支撑，建议等待盘面平稳后考虑多单介入，需关注矿端供应情况及宏观风险。

五矿期货：呈现震荡走势

供给方面，4月锡矿进口持续下降，5月国内加工费上调，国内精炼锡生产后续存在不确定性。印尼5月交易所出口数据走高，海外供应边际宽松。需求方面，终端消费边际走弱，光伏乘用车市场数据走弱。库存方面，国内外库存整体趋稳维持高位。沪锡预计呈现震荡走势。国内主力合约参考运行区间：240000元-290000元。海外伦锡参考运行区间：29000美元-38000美元。

西南期货：弱现实与强预期博弈

宏观情绪有所消退，美联储发言偏鹰，市场对于年内美国降息预期有所消退，从基本面来看缅甸方面继续执行禁矿令，且4月缅甸进口矿量级开始下降，中长期矿端紧缺预期发酵，并且锡作为稀有元素长期来看资源较为紧张，印尼出口精炼锡量级仍旧不及预期，海外可流通现货资源较为紧缺，库存持续下行，而国内炼厂开工率较为平稳，矿端紧缺的传导仍需一定时间，需求端电子产品消费向好，若消费景气度维持，国内库存有去化的可能，目前库存水平仍在高位，一定程度制约锡价上行空间，预计锡价偏强震荡。