供需矛盾仍存 预计热卷短期将小幅走弱

【行情复盘】期货市场：热卷期货主力合约上周震荡上涨。现货成交随价格波动，截至周五，热卷价格较上周上涨10-20元，同期冷轧价格上涨10元左右。

【重要资讯】美联储会议纪要显示，决策者担心通胀下降进展不足，认为需要花更多时间才会有信心降息，暗示继续保持高利率的观望状态应持续更久，多名决策者有意一旦通胀风险重燃就进一步加息。

截至5月22日，国内506家混凝土搅拌站产能利用率为8.8%，周环比提升0.3个百分点；年同比下降4.5个百分点。506家混凝土搅拌站发运量为176.29万方，周环比增加3.51%，年同比减少33.81%。

【市场逻辑】热卷现货延续产需双高，缓慢降库的状态，总库存同比增幅持稳，但冷轧、中板产需及价格明显弱于热卷，冷热价差高位回落，对热卷有一定影响。

海外钢价近期持稳，并未跟随国内上涨，但热卷出口价上涨，出口利润继续回升。

整体看，热卷下游行业稳中偏好，但自身产需矛盾尚存，跟随黑色整体波动为主，短期因美联储偏鹰及美国出清失业金人数继续回落，年内降息概率下调，商品市场情绪有所降温，对热卷走势预计有一定利空，但趋势走弱概率可能偏低，预计大方向仍处于高位窄幅波动内，低点有所上移，后期需要跟踪出口量回落幅度。

【交易策略】热卷供需矛盾仍存在，冷轧偏弱，短期补涨后因商品市场情绪降温预计小幅走弱，关注3750-3800元支撑，3900-3950可考虑滚动卖保，出现回调则离场。