沪铝社会库存持续累库 预计氧化铝回调空间有限
周四沪铝震荡，现货SMM均价20750元/吨，跌340元/吨，对当月贴水120元/吨。南储现货均价20680元/吨，跌340元/吨，对当月贴水185元/吨。
据SMM，5月23日铝锭库存76.7万吨，较上周四增加2万吨。铝棒18.11万吨，较上周四减少1.21万吨。
产业消息，SMM获悉，内蒙古华云三期600KA电解槽近日顺利通电，华云三期电解铝项目总产能约为42万吨，计划拟建600KA电解槽256台(招标为260台)，电解车间分三个通廊建设，项目达产后，中铝包头将形成150万吨电解铝产能规模。此次通电距离全部满产仍需一段时间。
铝锭社会库存继续累库，绝对库存较去年同期高。另供应端内蒙古新增产能通电，供应增加预期落地。期铝已跟随外围市场高位回调，加上库存及供应端消息铝价短时看好继续调整。
操作建议：观望
【氧化铝】：货源紧张延续，氧化铝调整有限
周四氧化铝期货修复回落。现货氧化铝全国均价3818元/吨，较前日涨42元/吨。澳洲氧化铝F0B价格425美元/吨，较前日持平，理论进口窗口关闭。
上期所仓单库存170270吨，较前日增加1490吨，厂库9000吨，较前日持平。
前期氧化铝消息面利好充分交易后，近期跟随市场整体回落修正。
基本面期现基差有一定修复，但没有完全收缩到仓单货释放的情况，短期市场流通现货紧张的问题无法得到缓解，持货商挺价惜售情绪依旧较浓。短时供需状况难改，氧化铝回调空间有限，操作上测试支撑后仍低多思路为主。
操作建议：逢低做多
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