豆粕下游需求提升 预计玉米短期将高位震荡

【豆粕】：美豆表现强势，连粕继续冲高

隔夜豆粕高位震荡。

成本端，黑海地区霜冻引发俄罗斯小麦减产担忧，美麦盘中拉涨带动美豆，另外下游需求提升推动美豆粕大幅走高，支撑美豆走强；不过近期美豆产区降雨将有所减弱，播种进度或将加速，限制美豆涨幅。

国内，近期进口大豆到港不断增加，刺激油厂开机提升，且下游生猪二育炒作持续，油厂豆粕成交尚可，不过油厂大豆及豆粕库存继续回升。

总的来说，美豆粕表现强势支撑美豆冲击1250美分/蒲一线；国内进口大豆到港预期较多，同时豆粕下游需求提升，国内豆粕缓慢累库，短期豆粕高位震荡，关注能否站稳3600元/吨。

【玉米】：产区涨跌互现，玉米或高位震荡

隔夜玉米表现偏强。

国外，黑海霜冻炒作支撑美麦盘中涨至新高，拉动美玉米继续上涨。

国内供应方面，目前持粮主体基本转移至渠道，但渠道惜售情绪偏浓，产区玉米继续走升。其中东北产区春播持续进行，基层上量有限，贸易商出货减少，东北玉米保持坚挺；华北产区余粮持续减少，不过临近麦收腾库玉米上量增加，深加工门前到车辆增多，企业报价涨跌互现。另外新麦部分地区开始收割，地储收购价偏高支撑麦价。

需求方面，饲用领域谷物替代仍存，饲企对玉米随用随采，对价格支撑力度有限，饲用玉米库存处于历史同期低位；加工企业仍保持一定需求，企业库存相对较高。

总的来说，当前玉米产区基层余粮逐渐见底，东北粮源基本转移至渠道，华北基层粮源持续减少，而渠道库存持粮待涨，流通减少加工企业报价提高；不过目前小麦长势良好，丰产压力仍存，不过新麦收储价格持稳，短期玉米盘面高位震荡。