豆粕库存缓慢累库 预计玉米短期震荡偏强

【豆粕】：美豆回调，连粕震荡

隔夜豆粕高位震荡。

成本端，上周美豆产区降雨减弱，大豆播种进度加快，截至19日播种率录得52%，低于去年但高于市场预期；叠加美豆出口检验仅18.41万吨低于预期，对美豆形成压制。

国内，近期进口大豆到港不断增加，刺激油厂开机提升，且下游生猪二育炒作再起，油厂豆粕成交小幅增加，不过油厂大豆及豆粕库存继续回升。

总的来说，美豆播种进度偏快对盘面形成压制，不过应注意大豆主产州速度相对较慢，后期有更大概率面临天气炒作情况；国内进口大豆到港预期较多，同时豆粕下游需求提升，国内豆粕缓慢累库，短期豆粕高位震荡，关注3600元/吨的压力情况。

【玉米】：新麦少量收获价格持稳，玉米产区惜售现货偏强

隔夜玉米表现偏强。

国外，黑海霜冻炒作支撑美麦涨至新高，不过美玉米播种进度加快，美玉米仍震荡偏弱。

国内供应方面，目前持粮主体基本转移至渠道，但渠道惜售情绪偏浓，产区玉米继续走升。其中东北产区春播持续进行，基层上量有限，贸易商出货减少，东北玉米保持坚挺；华北产区余粮持续减少，上量压力减轻，深加工门前到车辆减少，企业报价小幅上升。另外新麦部分地区开始收割，地储收购新麦支撑麦价稳定。

需求方面，饲用领域谷物替代仍存，饲企对玉米随用随采，对价格支撑力度有限，饲用玉米库存处于历史同期低位；加工企业仍保持一定需求，企业库存相对较高。

总的来说，当前玉米产区基层余粮逐渐见底，东北粮源基本转移至渠道，华北基层粮源持续减少，而渠道库存持粮待涨，流通减少加工企业报价提高；不过目前小麦长势良好，丰产压力仍存，不过新麦收储价格持稳，短期玉米盘面震荡偏强。