下游需求不温不火 预计烧碱短期将震荡运行

周三，烧碱盘面震荡运行，09合约日内收于2804元/吨，夜盘走势变化不大。

现货方面，国内低浓度液碱价格平稳运行，目前指引市场主导因素仍是供应收窄，下游表现一般，企业库存不高支撑当前售价。山东某大型氧化铝厂送货价维持680元/吨。

高浓度液碱行情企稳，检修利好提振市场心态，但外盘接单情况略显清淡，整体市场维稳为主。

液氯方面，下游利润亏损暂未改善，有下游停车检修，需求减量，氯碱企业出货不佳，山东地区液氯价格继续下调50。江苏地区液氯市场相对稳定，紧张情绪有所缓解，价格下调50。周三山东氯碱利润为393元/吨。截止20240515，山东区域20万吨及以上液碱样本企业厂库库存20.40万吨，环比+3.1%（以上数据均来自隆众资讯）

当前烧碱基本面利多利空因素均有，但对盘面驱动有限。一方面是供应端，随着装置检修陆续落地，供给收窄支撑市场氛围，但氯碱企业生产积极性较高，检修结束后开工率有提升预期。

需求端，下游需求表现不温不火，刚需跟进，本周山东碱厂库存有小幅累库，低浓度价格企稳。高浓度液碱供应检修利好当前市场，现货流通量偏紧，价格坚挺，对低浓度碱有一定的支撑。

液氯价格走弱，企业利润下降，液碱价格下调空间有限。9月是烧碱的需求旺季，盘面维持升水现货460元/吨。目前下游氧化铝利润仍表现较好，有利于后续氧化铝产能增加，利好烧碱远月价格。

短期来看，烧碱盘面震荡运行，关注现货价格变动及市场情绪对盘面的影响。