沪镍下游采买情绪欠佳 沪锡期价走势略显僵持

【沪镍】：多空仍有博弈筹码，镍价或震荡运行

周三沪镍主力合约震荡偏弱运行。

SMM 1#镍报价142350元/吨，下跌2400，进口镍报 141400元/吨，下跌2500。金川镍报143300元/吨，下跌2450。电积镍报140200吨，下跌2500，进口镍贴水450元/吨，上涨0，金川镍升水1500元/吨，上涨50。SMM库存合计3.33万吨，环比增加515吨。

宏观预期有所回落，有色金属集体承压回落，镍盘面近期有空头主动增仓迹象。受镍价偏高影响，下游采买情绪欠佳，现货升贴水维持低位。但仍需注意到潜在资源短缺带来的风险，预计镍价震荡运行。

操作建议：观望

【沪锡】：多空博弈，锡价走势僵持

周三沪锡主力2406合约期价日内震荡偏弱，夜间横盘，伦锡震荡。

现货市场：贸易商报价变化有限，其中小牌品牌锡锭报价贴水1100-700元/吨，交割品牌对沪锡2406合约贴水600元/吨-升水300元/吨，云锡品牌对2406合约升水100-500元/吨，进口锡现货暂无报价，锡价回落，下游低价挂单增多。

SMM：4月国内精炼锡产量16545吨，环比增长6.36%，同比增长10.64%，预计5月产量环比增加2.84%至17015吨。LME库存4780吨，减少75吨。

整体来看，近期LME库存止跌回升，且LME0-3现货升水回落，挤仓担忧有所缓解，前期支撑因素减弱，但05合约某多头40%占比头寸未有减少，叠加佤邦锡矿复产延后及印尼锡锭出口恢复不稳定等因素尚有支撑。多空博弈下，锡价走势略显僵持，维持高位震荡。

操作建议：观望