现货成交放缓及库存攀升 豆粕短期或维持区间震荡

4月25日早盘，豆粕主力合约小幅走低，目前盘内报3377元，跌幅-0.12%。因大豆供应及到港量较大、库存高于往年，但又适逢种植期可能交易面积及天气，美豆估值较低，而国内豆粕估值相对美豆较高，策略短期观望，中期逢低做多或逢低布局正套。

华创期货：震荡运行

供应端，二季度为大豆和豆粕的累库期，当前豆粕产量增加，叠加后期供给或较为充足，压制豆粕上行空间。同时23/24年度世界大豆总体丰产，美豆期价偏弱，压制内盘豆粕。技术分析来看，内盘豆粕下方支撑或较强，但是上方压力同样较近。综合分析，内盘豆粕短期或震荡运行。

光大期货：维持区间震荡思路

国内方面，豆粕期货价格偏强震荡，现货价格小幅下跌，基差略降。随着油厂开机率增加，豆粕连续三周累库，现货供应越来越宽松。现货成交放缓，库存攀升，基差下跌压力增加，可择机月间反套参与。豆粕单边维持区间震荡思路。