油脂基本面宽松 豆油及菜籽油供应存增库趋势

【豆油】

基本面：MPOB报告显示，MPOB月报显示马棕2月产量环比减少10.18%至126万吨，出口环比减少24.75%至101.6万吨，月末库存环比下降5%至192万吨。报告整体偏利多。

目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加1.6%，降库支撑棕榈油价格，但后续进去增产季，远月供应预计增加。偏多

基差：豆油现货8124，基差170，现货升水期货。偏多

库存：3月8日豆油商业库存98万吨，前值96万吨，环比+2万吨，同比+11.63% 。偏空

盘面：期价运行在20日均线下，20日均线朝下。偏空

主力持仓：豆油主力空增。偏空

预期：油脂价格震荡整理，国内基本面宽松，国内油脂供应增库趋势。美豆库销比维持5%附近，供应偏紧，23/24年USDA巴西大豆减产基本定型，但南美整体供应较为宽松。马棕库存压力减小，降库支撑价格，但需求偏弱及增产季抑制涨幅。国内油脂基本面偏中性，进口库存稳定。豆油Y2405：7600-8300附近高抛低吸

【菜籽油】

基本面：MPOB报告显示，MPOB月报显示马棕2月产量环比减少10.18%至126万吨，出口环比减少24.75%至101.6万吨，月末库存环比下降5%至192万吨。报告整体偏利多。

目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加1.6%，降库支撑棕榈油价格，但后续进去增产季，远月供应预计增加。偏多

基差：菜籽油现货8488，基差39，现货升水期货。偏多

库存：3月8日菜籽油商业库存37万吨，前值40万吨，环比-2万吨，同比+94.8%。偏空  

盘面：期价运行在20日均线下，20日均线朝上下。偏空

主力持仓：菜油主力空增。偏空

预期：油脂价格震荡整理，国内基本面宽松，国内油脂供应增库趋势。美豆库销比维持5%附近，供应偏紧，23/24年USDA巴西大豆减产基本定型，但南美整体供应较为宽松。马棕库存压力减小，降库支撑价格，但需求偏弱及增产季抑制涨幅。国内油脂基本面偏中性，进口库存稳定。菜籽油OI2405：8000-8600附近高抛低吸