PVC需求表现仍然不佳 过高库存无法有效去化

策略摘要 

截至3月11日，PVC偏弱震荡；供应端检修有所增加，但供应整体维持高位；下游制品企业开工处于恢复期；PVC出口有所转弱；电石市场价格重心有所上移；现货市场成交整体不佳。

核心观点 ——市场分析

期货市场：截至3月11日PVC主力收盘价5860 元/吨（-0.78%）；基差-290 元/吨（+6）。

现货：截至3月11日华东（电石法）报价：5570 元/吨（-40）；华南（电石法）报价：5645 元/吨（-35）。

兰炭：截至3月11日陕西866 元/吨（-24）。

电石：截至3月11日华北3250 元 /吨（+50）。

观点：昨日PVC偏弱运行。前期PVC出口有所放量，但近期出口利好有转弱迹象，关注本周台塑报价情况；近期PVC装置开工负荷有所下降，但整体供给维持高位；

同时国内需求表现仍然不佳，过高库存无法有效去化且总库存处于积累状态；但供需两端后续有向好预期，上游供应随着春检逐步收缩，下游缓慢复工叠加部分出口支撑，后续库存累库状态或逐步消退，但静态库存过高这一状况恐短期难以扭转。整体而言PVC目前驱动不足，上下空间或有限，维持观望。

策略：中性。   

风险：宏观预期变化；PVC需求与库存情况。