橡胶：下游高价接货意愿较弱 胶价或区间震荡

【原料及现货】

截至3月4日，杯胶53.85(-0.15)泰铢/千克，胶水71.8（+1.30）泰铢/千克，全乳胶上海市场13150（0）元/吨，青岛保税区泰标1620(-10)美元/吨，泰标混合胶12950（-100）元/吨。 

【轮胎开工率】

截至2月29日，中国半钢胎样本企业产能利用率为78.87%，环比+15.98个百分点，同比-0.31个百分点；中国全钢胎样本企业产能利用率为69.80%，环比+19.23个百分点，同比-4.36个百分点。

【资讯】

QinRex掌握的最新初步数据显示，2023年印尼天然橡胶产量达265万吨，较2022年同期的272万吨下降2.4%。2023年种植面积达355万公顷，同比微降0.3%，上年同期为356万公顷；收割面积达263万公顷，同比降2.4%，上年同期为270万公顷。

【分析】

短时泰国产区原料价格仍走偏强逻辑，供应端对胶价提供支撑。下游开工明显继续回升，中国社会库存高位回落，但是由于胶价较高，部分下游工厂对高价货物有抵触心理，接货意愿较弱，且短期内现货市场拉涨幅度较大，贸易商补货风险较大，胶价追高的可能性进一步减弱，或区间震荡整理，前期多单逐步止盈。

【操作建议】

前期多单逐步止盈

【短期观点】

区间震荡