市场情绪企稳 长期来看双焦价格易涨难跌

3月29日，国内期货收盘，双焦期货持续走高，焦炭期货主力2205合约收涨3.46%至3844元/吨，焦煤期货亦收涨逾3%，均创三周高位。

消息面

近日，甘肃省定西市指出，推动能源清洁低碳转型，立足以煤为主的能源结构基本市情，抓好煤炭清洁高效利用，增加新能源消纳能力，推动煤炭和新能源优化组合。增加风电、光伏发电、太阳能热发电等非化石能源供给，到2025年，非化石能源消费总量比重达到下达的目标任务。推动形成风电、光电、光热、储能融合发展的新能源格局。大力发展新能源产业。加大民用散煤替代力度，大力推进清洁取暖改造工程实施。新增天然气优先保障居民生活和清洁取暖需求。

上周高炉生产暂时受影响不大，五大钢材品种总产量增加16.77万吨至971.57万吨，刷新逾6个月高位；2022年3月中旬，中钢协重点钢企粗钢日均产量204.93万吨，环比增长4.61%。据Mysteel消息，截至3月28日超20家钢厂发布检修计划。

上周汾渭能源统计的53家样本煤矿原煤产量为616.55万吨，较上周下降3.23万吨。110家洗煤厂样本：开工率71.24%较上期值增0.34%；日均产量59.58万吨增0.39万吨。

机构观点

华泰期货：

双焦供需格局仍然偏紧，库存处于同期绝对低位的格局并未发生实质性的转变。当前焦化产量低，随着疫情缓解，钢厂逐步复产，势必进一步加剧焦炭紧张局面，焦炭价格仍将呈现易涨难跌的局面。澳煤的港存消耗殆尽，蒙煤通关仍处于低位水平，焦煤整体供给仍处绝对低位。俄乌战争更是加剧了全球煤炭供给紧张的局面，焦煤成为产业内最佳的多配品种选择。随着市场情绪的企稳以及国家大力稳经济的预期，长期来看双焦价格易涨难跌，短期需注意疫情对上涨情绪的干扰。

国泰君安期货：

焦煤焦炭日内高位震荡，市场活跃度小幅回调。当前煤焦供需基本面偏强，补库需求旺盛，尽管部分空头认为供需基本面后续将出现宽松态势，但短期内考虑到疫情管控影响，焦煤焦炭运输受限，国内焦化厂和钢厂到货情况不乐观，叠加进口蒙煤通关量低位运行，原料端供应偏紧格局难以改变。此外，由于前期限产影响，煤焦库存一直维持低位运行，而此轮疫情又使得复产周期再度拉长，在终端铁水复产预期仍然偏强的情况下，后续存在补库需求，进而对价格形成支撑。总体来看，短期以偏强震荡对待，后续需关注疫情对供需基本面的扰动。