俄乌冲突影响全球粮食供给 国内玉米产需缺口急需弥补

消息面

近日，农业农村部、财政部明确2022年粮食生产重点工作及一揽子支持政策，要求各地要进一步提高政治站位，全面落实粮食安全党政同责，强化组织领导，加强投入保障，注重宣传引导，加快资金兑付，加强绩效管理，不折不扣抓好各项支持政策落实，全力保障全年粮食再获丰收。

乌克兰是世界第四大玉米出口国，乌克兰玉米主要销往中国、欧洲等地，前五大出口国为中国、荷兰、埃及、西班牙和土耳其，前五大出口国占出口总量的63%。2021年中国进口乌克兰玉米823万吨，占中国进口总量的29%。

俄乌局势动荡影响乌克兰和俄罗斯本国粮食的出口，热别是乌克兰，俄乌冲突导致黑海沿岸谷物出口陷入停滞，加大了全球粮食供给和贸易的不确定性。

乌克兰农业部长罗曼·拉什琴科表示，今年春季作物面积估计为700万公顷，较俄乌冲突前预计的1500万公顷减少一半以上。

机构观点

大越期货：

供应端来看，种植面积保持不变的前提下，适宜的温度和降雨量利于玉米生长，产量维持在去年水平。前期较高的进口订单量陆续到货，年度2200万的供应缺口被填平的概率上升。

需求端来看，一方面，生猪现货价格大幅下跌，进入低位震荡缓跌行情，同时替代作用仍存，饲用需求减弱；另一方面，深加工企业短期利润提升，将抑制下行空间，中长期或延续供弱需强的趋势，玉米易涨难跌。

综合来讲，经历冲顶高位之后，玉米或回落并震荡。

国泰君安期货：

现货端，东北产区市场购销活跃度逐渐增加，物流费用上涨推升其他区域到货成本。华北地区余粮销售放缓，持粮主体惜售。产需缺口逻辑下，主要关注的核心变量为产需缺口的弥补，即进口谷物和国内小麦和稻谷的替代。弥补玉米产需缺口的替代品价格均处于高位，且目前进口利润倒挂，需通过价格上涨来打开进口利润刺激进口玉米及替代品进入市场补足缺口，利好玉米后市。逢低做多远月为主。C2205支撑位：2830元/吨；压力位：2930元/吨。