农产品商品日报：豆粕偏弱运行 生猪价格低位震荡

周三，CBOT大豆收高，因美国农业部1月供需报告中下调了全球大豆库存预估。1月供需报告中超预期下调巴西大豆产量500万吨至1.39亿吨，如期下调阿根廷大豆产量300万吨至4650万吨，导致全球大豆库存下调680万吨至9520万吨，下调幅度超过市场预期。

美国产量上调至44.35亿蒲，低于预期的44.43亿蒲，导致美豆期末库存3.5亿蒲，略高于12月的3.4亿蒲及预期的3.48亿蒲。

美豆的需求未作调整。报告呈现了全球大豆库存紧张、美豆略宽松的局面，报告利多，市场会更加敏感于南美产量。

国内方面，豆粕偏弱运行，报告前投资者谨慎操作。市场预计本周大豆到港量将增加，压榨跟随增加，以满足豆粕提货需求。豆粕期货现货强于期货。操作上，短多思路。

周三，生猪期货价格低位震荡，主力2203合约报收13755元/吨，2205合约则报收15040元/吨，近期2203、2205合约形成一定跷跷板的效应。河南生猪现货价格为14.35元/公斤，较前一日上涨0.25元/公斤。

现货价格经过元旦后的连续下跌后虽有所企稳，但是随着春节日益临近，留给消费端可以炒作的空间已经越来越小，此外，新冠疫情多地爆发使得猪肉社会消费预期转弱，屠宰端与养殖端之间的博弈中，屠宰渐渐占得上风，因此现货价格大幅反弹的可能性较低。

期货方面2203合约跌至13500元/吨附近，做空动能有所放缓，市场担心春节提前出栏现象显著，影响3月份的生猪供给，高位空单可考虑逢低止盈。

周三，玉米、淀粉偏强震荡，玉米期货五月合约冲击2720—2730元价格区间。目前，新粮上市季玉米市场多空分歧也在不断加大。

1月12日，美国农业部公布月度供需报告前，市场普遍预期美豆、玉米数据偏多，商业基金增加外盘市场大豆、玉米合约的多头头寸。

国内玉米市场也在持续关注小麦拍卖对市场影响，同时周一消息面的ddgs双反政策预期也对玉米市场形成利多性心理提振，玉米、淀粉期价短期呈现震荡偏强表现。

周三，豆一期货主力2203合约报收5769元/吨，总持仓量进一步增加至26万手，多空分歧加剧。

食品豆下游需求端仍然较弱，中储粮拍卖继续密集进行，南方进口替代现象明显，多项利空持续施压国产大豆市场。

14日中储粮拍卖38441吨大豆，关注拍卖底价与成交情况对盘面价格的指引。随着春节日益临近，市场交易气氛将愈发清淡，建议投资者短线交易为主。

周三，CBOT豆油收高，跟随美豆走高。1月供需报告同幅度上调了美豆油的产量和消费量，导致美豆油库存不变，库存消费比下调。周三，BMD棕榈油收跌，因需求低迷。但夜盘上涨，跟随周边市场走高。

国内方面，油脂期货现货坚挺，库存稳中有降，整体处于偏低水平。全国疫情散点爆发，影响了供需两面，市场平淡。今日菜油拍卖，稳定市场意图明显，关注拍卖结果。操作上，短多思路。

周三，鸡蛋期货现货稳中小幅回调，期货主力合约震荡小幅反弹。2205合约收涨0.93%，收于4142元/500千克。卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格4.42元/斤，环比跌0.02元/斤。

其中，宁津粉壳蛋4.55元/斤，环比持平；黑山市场褐壳蛋3.9元/斤，环比跌0.1元/斤；销区中，浦西地区褐壳蛋4.64元/斤，广州市场褐壳蛋4.53元/斤，环比持平。

局部内销正常，外销稍显疲软，市场整体需求偏弱，现货震荡偏弱。期货多空双方僵持，期价维持震荡，但目前情绪仍偏空。

在短期基本面没有大的变化的情况下，期货延续震荡概率大，建议逢高做空思路为主，持续关注市场情绪变化以及现货价格走势。

（来源：光大期货）