现货市场交投清淡 预计短期内铅价有所承压

12月28日，铅期货小幅度上涨，主力合约上涨0.16%,现报于1540元/吨。

行情回顾：

12月27日，铅期货主力合约收跌0.49%至15375元，当日最高价报15515元，最低价报15305元，持仓量：+781手至43319手，成交量：45610手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持961手至28193手，空头合计增持351手至29307手。据统计铅期货主力持仓呈现多空双增面。

机构观点：

1、方正中期期货：多空因素交织铅价料延续震荡走势

欧洲天然气价格回落，铝锌价格走低，铅价受抑。近日美元指数冲高后在96附近震荡，在美联储加快Taper及可能提前加息下，预计美元指数后续仍将震荡偏强，利空有色。

铅市方面，湖南产能恢复带动原生铅周度开工率环比回升，再生铅仍受到环保、检修影响，产量释放不及预期。铅蓄电池周度开工率持稳。

年末企业备货增长，造成铅社会库存大幅回落至10万吨，且去库放缓甚至转向累库预期迟迟未能兑现，对铅价形成支撑。总的来看，当前多空因素交织，铅价料延续震荡走势，上方压力16000，下方支撑15000。 

2、 国泰君安期货：供应边际恢复震荡偏弱

隔夜伦铅、沪铅小幅回落。基本面上，宁夏和贵州环保督察限制当地再生铅生产，预计再生铅开工将维持低位，但是原生铅方面有增量，湖南宇腾等炼厂检修恢复，赤峰金银铅提产，铅锭供应整体边际增加。

需求端，下游和终端企业年末积极回笼资金，叠加江浙部分蓄企受疫情影响，生产受限。价高时下游补库意愿偏弱，现货市场交投清淡，预计短期内铅价有所承压。同时，也需关注供应端恢复情况以及下游企业关账前的补库动作。