锌价大概率跟随外盘波动 短期内以高位震荡为主

12月27日,锌期货震荡下行,主力合约下跌0.31%,现报24280元/吨。

行情回顾:

12月24日,期货主力收跌0.41%至24320元,当日最高价报24470元,最低价报24240元,持仓量:-789手至107710手,成交量:158868手。

主力持仓分析:据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示,其中,多头合计增持525手至78165手,空头合计减持349手至69659手。据统计,锌期货主力合约持仓呈现多增空减局面。

机构观点:

1、方正中期期货:预计减产预期落地之前 锌市多头情绪难退

近期欧洲能源价格再成为影响市场的核心因素,欧洲天然气、电费以及碳排放权均较10月份进一步上涨,高能耗品种减产预期升温,、锌领涨有色。

展望后市,此次能源危机源自于欧洲较为激进的碳排目标和相关政策,目前欧洲在绿色能源完全建设以前大量弃用核能和化石能源,

在冬季能源需求高峰之际,带来了结构性的能源短缺,预计在欧洲冷冬过去之前电价与相关费用将维持高位,成本倒逼相关企业减。

考虑到当前锌价仍低于欧洲冶炼盈亏平衡线,预计在减产预期落地之前,锌市多头情绪难退,建议多单持有,期权以卖出宽跨式期权为主。

2、 国泰君安期货:成本支撑 锌高位震荡调整

隔夜伦锌、沪锌高位震荡调整。上周锌价拉升,主要受欧洲电力成本持续攀升、供应忧虑深重的提振。

近期欧洲电力价格锚点为天然气价格,天然气消费旺季需求高增且北溪二号审批遇阻掣肘供应,预计短期内气价难下高位,将给予锌价坚定的成本支撑。

至于价格上方,我们认为其空间仍存想象,取决于后续是否有海外炼厂减停产再现及其减量力度。

国内基本面矛盾暂不突出,呈现供需双弱格局,上周锌锭社会库存环比持平。国内锌价大概率跟随外盘波动,短期内以高位震荡为主。

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