基本面偏弱 橡胶期货市场资金参与情绪不高

12月23日，橡胶期货震荡运行，主力合约上涨0.83%,收于14500元/吨。

行情回顾：

12月22日，橡胶期货主力合约收涨1.12%至14405元，当日最高价报14455元，最低价报14295元，持仓量：-8573手至228974手，成交量：163543手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持2880手至99776手，空头合计减持5629手至148274手。据统计橡胶期货主力持仓呈现多空双减局面。

机构观点：

1、倍特期货：需求淡季叠加供应恢复预期 橡胶基本面偏弱

夜盘天然橡胶小幅上涨,RU2205收报14440点，上涨0.42%。持仓量225935手，减少3039手。

市场方面，短期橡胶市场行情窄幅波动，供需结构方面，需求淡季叠加供应恢复预期导致橡胶基本面偏弱，市场资金参与情绪不高。

受到进口不佳影响，港口库存缺乏增量，叠加套利空间压缩等因素，橡胶自身空头打压空间也不足。行情多以震荡整理为主，资金短线参与。技术层面，RU波动区间14200-15000点。

交易策略方面，天然橡胶短期区间波动，短线交易为主，控制仓位。

2、方正中期期货：利多作用已被市场所消化 沪胶中线维持宽幅震荡

国内天胶现货库存继续减少，且11月轮胎出口量环比增长7.79%，同比增长6.75%。供需数据较为利多。不过，泰国、越南、印尼等主产国处于割胶旺季，近期泰国胶水价格较11月末显著回落对胶价有压力。

还有，国内轮胎企业成品库存偏高，年底终端需求低迷，加上环保因素的影响，2022年3月份之前下游消费形势恐怕难有明显起色。宏观面看，美联储逐渐收紧货币政策的态度已经明朗，对商品会有长期利空压力。

这样看，现货库存偏低的利多作用已被市场所消化，沪胶中线维持宽幅震荡操作思路，短线可能要下探14000元附近寻找支持，长期支撑位或许在12500-13000元