需求无实质性改善 短纤上行空间受限

12月14日，短纤期货主力合约上涨0.41%,收于6808元/吨。

行情回顾：

12月13日，短纤期货主力合约收涨1.69%至6858元，当日最高价报6868元，最低价报6684元，持仓量：-10,064手至47262手，成交量：98,015手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持5,061手至29742手，空头合计减持3,680手至31737手。据统计，短纤期货主力合约持仓呈现多空双减局面。

机构观点：

1、方正中期期货：短纤需求无实质性改善供需一般

短纤需求无实质性改善，供需一般，部分企业供应偏紧，对价格有所支撑。若成本不崩塌，短纤下跌空间有限。

但是需求无实质性改善，上行空间也受限，且浙江疫情对短纤需求有拖累。预计短纤低位窄幅震荡，建议观望为主，短线可尝试逢低做多，关注成本走势和需求改善情况。

2、国泰君安期货：库存仍然处于低位  继续下跌的空间有限

短期继续反弹。1-5月差继续走强，绝对价格底部上行。当前全市场库存仍然处于低位，原油不跌的背景下，继续下跌的空间有限。

但是想要进一步打开上涨空间则需要终端需求的大幅改善，或者是短纤工厂由于疫情或者双控再进行一轮降负荷。目前来看这两种可能都很难实现。

短期来看，疫情对浙江、广东、江苏的影响仍然在不断加深，浙江染厂都停工将导致产业链进一步的堵塞，加剧短期负反馈。涤纶短纤的负反馈已经接近三个季度，但是下游纱线的负反馈才刚刚开始，成品不断累到天量库存。

接下来要把纱线的利润打到负，开工持续降，才可能看到短纤下一轮的趋势上涨。2022年比做缩短纤利润更确定的是做缩纱线利润。