供需明显收缩 焦炭偏弱运行

11月5日开盘，焦炭期货主力合约盘面走跌。

山西地区焦化企业开工率受环保限产的影响，山西汾阳仍有310万吨产能待关停，华东地区焦化企业实行较为严格的环保限产，短期焦化企业开工率难以大幅提升。上周230家独立焦化企业产能利用率为73.3%，较上期下降1.55%。全样本日均产量108.01万吨，较上期下降1.06万吨。

秋冬采暖季环保限产增多，唐山、邯郸高炉均出现不同程度限产，安徽多地钢厂发布检修消息，钢材市场疲软。Mysteel调研247家钢厂高炉开工率74.9%，环比上周下降1.66%，同比下降12.6%。日均铁水产量211.31万吨，环比下降3.27万吨，同比下降34.82万吨。

截至10月29日当周，焦炭整体库存为582.59万吨，较上期增加5.74万吨，整体库存依旧维持低位。

华泰期货：

昨日午后周度钢材供需数据出炉，总体库存由降转增，累库时间早于正常年份一个月左右，促使钢材领跌黑色市场。青岛日照两港库存下降2万吨至105万吨。目前焦企开工处于年内及同期低位，短期内也不存在增产空间，其终端钢厂在炼钢利润大幅压缩后主动控制到货节奏，后期钢厂存在提降空间，空间大小取决于焦煤的让利空间，钢厂利润快速回落，又逢近期所有种类焦煤均开始下跌，后期焦炭现货市场仍存下跌空间。

综合来看，焦炭供需均有明显收缩，整体处于供应偏紧格局，但成本存在较大的预期下降空间，另外叠加超大贴水的存在，在盘面企稳后等待基差修复行情出现，现阶段多空均无安全边际可言，建议观望。

瑞达期货：

焦炭现货市场小幅下跌。个别配焦煤种现货出现下调，焦炭成本有下跌趋势，且焦企利润再度压缩，钢厂开启首轮提降200元/吨，目前已落地。港口市场心态整体偏弱，可售货源依旧偏少，钢厂采购意向略低。同时，高层煤炭调控政策反复，焦炭期价短期或偏弱运行为主。技术上，J2201合约大幅下跌，小时MACD指标显示红柱转绿柱，关注2780一线支撑。操作建议，日内偏空交易，注意风险控制。

中州期货：

钢厂第一轮降价基本落地，幅度为200元/吨，随着原料煤价格陆续下跌，焦炭成本支撑进一步走弱，同时部分焦企库存仍显偏高，出货压力较大，另外，钢厂环保限产升级，焦炭刚需回落，打压原料价格意愿较强。港口受现货下跌以及看空预期影响，贸易商恐慌性抛售，港口价格较前期高点累计下调300-400元/吨。短期看焦炭供需两弱，在成本支撑转弱及需求回落的情况下，整体呈下降趋势。

南华期货：

河北、山东等地钢厂陆续提降，第一轮焦炭降价落地，焦企利润再度挤压。供应方面，内蒙地区因疫情加入限产行列，焦炭日产量下降，总库存仍旧偏低，随着山西地区运输恢复，焦企降库明显，库存往下游转移。山西汾阳仍有310万吨产能待关停，预期供应偏低情况将持续。

需求方面，唐山、安徽多地钢厂发布检修消息，钢材市场疲软，现货价格明显回调，对焦炭需求相应回落。

目前焦炭供需双弱，成本端有下跌趋势，短期内焦炭价格偏弱运行。本周重点关注现货端提降状态，操作建议，轻仓逢高空。