供应趋紧担忧仍在 棕榈油期货再创新高

由于集中释放的获利盘抛压，上周末以来油脂市场再次转强，周二内盘油脂集体上攻，棕榈油期货主力合约大涨2.25%，期价突破9700元/吨，再创本轮牛市新高。

近日棕榈油市场消息多利多频传，先是将印度的食用油进口基础税降至零，随后又曝出印尼计划暂停毛棕油出口，从而推动棕油价格继续走高。供给方面，此前马来西亚政府宣布计划从10月中旬开始分批引进3.2万名外籍劳工，但因为疫苗接种等原因，预计会导致马棕油供给端难以产生立竿见影的效果，且随着增产窗口期的逐渐关闭，市场对四季度棕榈油供应趋紧的担忧仍在，据SPPOMA最新发布的数据显示，10月1-15日马来棕油产量环比下降0.2%，产量疲软继续对棕榈油价格形成支撑；需求端来看，虽然印度降低食用油进口税，但由于印度9月集中补库后本月采购需求下降，多家机构发布的数据显示本月马棕出口环比出现明显降幅，出口不佳利空市场情绪。

尽管棕榈油现货基差在本周有所回落，但仍处于高位，这也使得资金做多棕榈油具有较高的安全边际，持续支撑盘面价格。今天棕榈油现货市场报价全线大涨，具体来看，广东省广州24度精炼棕榈油报10500元/吨，较昨日涨200元/吨；山东省日照24度精炼棕榈油报价10450元/吨，较昨日涨200元/吨；江苏省张家港24度精炼棕榈油报价10450元/吨，较昨日涨200元/吨；福建省厦门24度精炼棕榈油报价10500元/吨，较昨日涨200元/吨。

展望后市，中信建投期货认为，植物油高位波动剧烈，单边操作难度较大，但在供给未见明显改善的情况下，整体思路以回调买入为主，不追涨。供应有限的菜油，继续看好菜油15正套；豆棕价差暂无反转，但长线做均值回归的安全边际在增加，可考虑轻仓以时间换空间，等待驱动出现。