市场情绪破位 短期铁矿石期货下行趋势明显

9月16日夜盘，铁矿石期货跌幅进一步扩大，继续刷新年内新低，主力合约下跌6.14%，收于634.5。

据外国媒体报道，2021年3月21日至8月22日，伊朗10家主要矿业公司生产了2119.53万吨铁精粉，较2020年同时期增长4%。作为印度最大的铁矿石产地，奥迪萨邦2021年8月铁矿石发货量在407万吨，环比下降12%。9月6日至12日，澳洲巴西19港铁矿石发运总量2579.5万吨，环比增加14万吨；澳洲发运量1848.4万吨，环比增加51.2万吨；其中，澳洲发往中国的量1416.3万吨，环比减少116万吨；巴西发运量731.1万吨，环比减少37.2万吨。

“能耗双控”最近开始影响云南当地的钢厂。9月份，全省计划产量约143万吨，正常月均产量约207万吨，影响全省产量的31%左右。浙江和江苏的六家港口从9月11日晚上7点开始陆续停止作业。在疏港方面，水运、汽运受到部分限制，一些港口的火运尚未受到影响。目前，前被影响的港口上周日均疏港量约44万吨，日均到港量约49万吨。9月6日至12日，我国45港铁矿石到港总量2393.5万吨，环比增加106.0万吨；北方六港到港总量为1310.4万吨，环比增加283.7万吨。

当地时间9日，淡水河谷宣布，将2022年铁矿石产量预测降至3.7亿吨，此前预期目标为4亿吨。这一下调，据报道主要是由于该公司在巴西北部的高质量业务出现了问题，即其北岭(Serra Norte)综合项目以及S11D项目额外废物处理设施的许可证审批，出现延迟。由于上述障碍，目前淡水河谷北部的"中期"生产能力预计可达2.15亿吨。它预计明年北区可提供2.05亿吨产能，低于之前预测的2.3亿吨。虽然产能和实际产量有差异，但是扩张速度比先前预期要慢，使得淡水河谷未来几年铁矿石供应量的增长空间不大。

在需求方面，近期铁矿石需求端的确显示进一步走弱，本周全国247家钢厂高炉炼铁产能利用率环比下降0.68个百分点至84.77%，日均铁水产量环比下降1.81万吨至225.63万吨。247家钢厂对进口矿的日均消耗量为276.64万吨，环比下降1.55万吨。引发盘面估值进一步回调。近日全国各地钢厂持续加大减产力度，本周五大品种降幅明显，环比减少36.96万吨。江苏主要产区近期开始集中减产，继广西之后，9月云南地区9月钢厂产量预计还将下滑3成左右。预期铁水降幅本周将进一步扩大。

供应方面，近期一期外矿发运量进一步增加，且到港压力加大，港口库存仍将进一步累库。目前市场情绪和技术盘面走势都已经破位，跌势仍将持续。此轮调整的阶段性底部可参照去年三月疫情造成的情绪底。即连铁在500-550一线，普氏指数在85-90美元之间。

综上所述，目前市场情绪与技术盘面走势均已出现破位，短期铁矿石期货下行趋势较为明显，操作上可逢短期反弹布局空单，中期套利可关注1-5合约间的反套机会。