资金推动下 短期塑料期货价格大幅走高

最近，煤、油成本端继续提振化工市场，塑料板块推涨积极。其中，塑料期货上涨超过2.5%，PP和PVC跟随上涨超过1%。自8月中旬以后，塑料板块的重心回调，市场心态低迷。但近期煤炭、原油成本支撑力度加大，叠加塑料市场终端买气回暖，板块重心持续上移，期货盘中出现远期部分投机性补货，这推动了市场的持续强势。

国际油市稳步增产，内盘油价上涨

最近，国际油价在高位波动，重心再次向上移动，内盘油市表现强大，今天上涨了将近4%，刺激了亲油化工品价格的上涨。此前，欧佩克+会议达成协议，同意逐步降低创纪录的减产计划，并逐月增加40万桶/日石油产量，产量增长相对温和，此外，也调高2022年原油需求预测，这对整个国际油市产生了利多影响。此外，本周油价上涨还受到美元下跌和飓风艾达的影响。

煤炭价格上涨，煤制化工品提价

9月1日开始，山东、河北部分焦企接受了第八轮提价。由于山东督察组进驻，焦企普遍限产50%，此外，山西省大部分地区的产量限制在30%左右。加上秋冬季及冬奥会限产预期，煤炭供应恶化，钢厂主动补库。原料焦煤需求平稳，供应缺口依然存在，一些煤种继续创下历史新高。煤炭成本的上涨促使下游煤制化工品种跟风涨价。

投产略有延迟，远期压力偏大

9月份装置检修整体不及8月份，远期供应压力偏大。从近期新增产能投放来看，，仅辽阳石化30万吨/年装置成功量产，原计划8月投产的古雷石化35万吨/年及金能化学45万吨/年的两套装置正式量产预计推迟至9月份。目前华东某PDH配套装置尚未重启，以及青岛金能、辽阳石化、古雷石化新增产能稳步释放，远期新增产能投放施压。

终端补库回暖

9月，塑料需求将进入传统旺季。下半年总体需求可能好于上半年，原材料消耗也可能增加。随着农膜需求开始进入季节性旺季，预计农膜需求将在8月份开始。PP下游开工率保持平稳，下游行业回暖，下游企业订单开始增加，游工厂主动补库意愿增强。昨日，神华拉丝竞拍成交好转，流拍大幅下降，成交率为91%，BOPP订单成交有所回暖。

整体来看，塑料、PP、PVC市场今日继续上涨。短期之内塑料期货价格受资金推动大幅上涨，塑料-PP价差基本趋近，然而，终端企业的订单情况一般，因此要谨慎成本波动引起的市场调整。方正中期期货认为，近期聚烯烃成本方面支撑强大，展望后市，在需求边际增加，库存边际去库预期，利润较低的情况之下，预计后市聚烯烃价格将具有上行动力，建议多单继续持有。