多因素影响下 8月期货市场成交规模或有所回落

业内人士预计，大宗商品价格的快速上涨阶段可能已经结束。然而，目前，虽然各项供应保障政策的实施正在加快，但预计8月份煤炭价格将易涨难跌。受国内大宗商品“保供稳价”政策进一步加强等因素的综合影响，8月份期货市场交易规模可能下降。

大宗商品商品市场开始降温。8月第一个交易日，国内期货市场大面积飘绿，黑色系大幅下跌。

动力煤期货主力合约超过下跌6%，收于865.2元/吨；螺纹钢和热卷跌幅靠前，其中螺纹钢主力合约下跌5.55%，收于5414元/吨。根据交易所盘后公布的持仓龙虎榜数据，螺纹多头席位大幅撤走，减仓12.7万手，动力煤和热卷多空席位均出现大幅减仓的情况。

自上周五开始，各种政策和新闻频传，包括：中共中央政治局会议要求纠正“运动式”减碳，先立后破，坚持遏制“两高”项目的盲目发展；国家发改委办公厅、国家能源局综合司、国家煤矿安全监察局综合司联合下发通知，落实煤矿产能核增实行产能置换承诺；此外，根据政策规定，监管机构批准了内蒙古鄂尔多斯38处前期因用地手续不全而停产的露天煤矿复产，涉及产能6670万吨/年。

伴随着政策调控，近期以黑色品种为主的商品价格大幅波动。据中基协最新发布的数据，按单边计算，7月份全国期货市场(含期权，下同)成交量约6.17亿手，成交额约49.77万亿元，比去年同期分别增长8.77%和9.56%，环比分别增长4.43%和5.90%。与6月相比，全国期货市场的交易量、成交额同比分别增长了28.85%和52.30%，增幅明显下降。

然而，由于之前的商品市场的火热，以及各品种价格的不断创出新高，今年前7个月，全国期货市场累计成交量约43.34亿手，累计成交约336.1万亿元，比去年同期增长40.28%和59.37%。

持仓方面，截至7月底，上期所持仓总量约688万手，较上月末增加12%；上期能源持仓总量约21万手，较上月末增长0.26%；郑商所持仓总量约1028万手，较上月末增长2.85%；大商所持仓总量约1145万手，较上月末增长7.39%；中金所持仓总量约105万手，较上月末增长6.6%。

据Wind数据，7月多数品种仍有上扬，7月南华工业产品指数环比增加3.3%，南华螺纹钢环比增加8.8%，南华焦煤、动力煤价格指数环比增加5.1%。上涨幅度较大的品种有红枣、不锈钢、棕榈油、焦煤、动力煤等，其中，红枣月度上涨30%，不锈钢上涨20%以上，棕榈油、焦煤、动力煤上涨15%~20%，热卷、棉纱、螺纹钢、焦炭、锡、乙二醇、尿素品种涨幅在10%~15%。跌幅较大的品种有铁矿石、沥青、鸡蛋等，其中铁矿石价格跌幅超过10%，沥青、鸡蛋等品种跌幅超过5%。

业内人士预计，大宗商品价格的快速上涨阶段或已经结束。然而，目前来看，虽然各项保供政策正在加速落实，但8月煤价预计仍将是涨势不减。同时，受国内大宗商品“保供稳价”政策的进一步强化等因素的共同作用，8月期货市场成交规模或有所回落。