黑色期货低开高走 钢价短期下行空间有限

1月25日，螺纹钢期货2105合约早盘低开高走，午收4345涨0.30%。

热轧卷板期货2105合约早盘低开高走，午收4434涨0.84%。

铁矿石期货2105合约早盘低开高走，午收1058涨0.33%。

焦煤期货2105合约早盘低开高走，午收1639.5涨0.28%。

焦炭期货2105合约早盘低开震荡，午收2726.5跌2.15%。

全国25个主要城市中，南京、合肥、昆明等个别市场螺纹钢价格下跌20-30元/吨，绝大多数市场持稳运行。

宏观面：国家发展改革委称全力畅通运输物流网络保障稳定供应;沪深调控加码，稳房价稳预期，地方进入“两会”时间，京沪粤推进金融改革。

产业面：1月中旬重点钢企粗钢日均产量221.81万吨，旬环比增长1.02%;1月中旬末，钢材库存量为1404.31万吨，比上一旬增长7.8%，同比增长29.99%。

春节临近，下游工地纷纷放假，钢材需求持续疲软，钢厂和社会库存加速积累。下游冬储意愿不强，冬储价格还在博弈中。考虑到大部分城市价格已经逼近钢厂成本线，预计短期钢材价格波动偏弱，下行空间有限。