贵金属价格持续上涨 沪银“一跃而起”

昨日，国内期货市场收盘大面积飘红，沪银表现更是亮眼，涨幅超过5%。自12月份以来，贵金属价格持续上涨，其中沪银期货累计涨幅超过20%。

业内人士表示，近期由于英国发现的变异新冠病毒毒株，市场担心新的一轮疫情来袭导致更多封锁，避险情绪升温，黄金、白银价格受此提振而大幅上涨。

当地时间12月20日，美国国会议员就9000亿美元新冠纾困法案达成美国历史上规模第二大的刺激协议，为政府提供资金并提供长期的新冠肺炎救助，这一消息刺激黄金和白银价格急涨。“白银的工业属性更强，具备一定的‘周期品’属性，这样的刺激政策对于白银起到双重推动作用，加上一直以来白银价格弹性更大，所以涨幅显著大于黄金价格涨幅。”上述业内人士分析说。

虽然疫苗注射工作在推进，但欧美冬天疫情持续呈现恶化状态，经济数据表现不佳，复苏预期减弱，从而使得货币、财政政策宽松状态维持。上周美联储议息会议后的声明中明确表示，将继续每月购买至少1200亿美元债券，直至实现最大就业和物价稳定目标取得实质性进展。

美国9000亿美元的刺激法案计划将向大多数美国人直接发放600美元，以及到明年3月底为止每周300美元的增补失业救济金。讨论近4个月的财政刺激的终于落地，加上明年光伏等清洁能源设施建设预期，不仅是金融属性，白银的商品属性也被刺激，所以大幅上涨。

“目前市场避险情绪回归，CFTC数据显示对冲基金在增持黄金、白银，不过从更长期而言，ETF的数据显示暂时还缺乏中长线资金的关注。与此同时，现在做空美元的交易略微拥挤，随时可能展开反弹。”上述业内人士认为，金银价格短期将保持强势，中线可能面临美元反弹的压制。

未来一段时间，市场会继续关注欧美圣诞节前后的疫情进展，如果继续维持恶化状态，金银价格将会维持涨势。美国财政刺激落地后，市场除了关注疫情之外，另外一个焦点是英国脱欧话题，目前脱欧谈判进入倒计时，可能随时出现意外情况，总体市场多头氛围浓厚。宏观监控指标依旧显示趋势未变，考虑到目前金银重新进入9月时的价格振荡区间，技术端短时有调整需求，建议谨慎投资。

一些机构普遍认为，未来银价或迎来大行情，金银比有望大幅向下修复。机构之所以唱多白银，关键也在于对金银比的判断，因为每次商品牛市来临时，金银比都要跌破50，而如今金银比仍在70上方。今年3月时，金银比仍高达120。

短期需警惕圣诞假期来临，海外休市或避险偏向于美元而对贵金属造成的扰动，但整体不会大幅下挫，建议多头继续持有，明年继续坚定看涨金银。