铁矿石期货创新高 下游钢业压力重重

铁矿石最近被称为疯狂的“石头”!现货价格大涨，期货价格不断刷新历史新高，下游钢铁行业压力重重，随着大商所启动“五位一体”监管协作机制，铁矿石价格接下来可能会迎来大幅波动。

铁矿石期货价格疯狂上涨

上周铁矿石期货主力合约I2101最高已触及993元/吨，创出历史新高。从11月初最低772.5元/吨计算，该主力合约一个月来最大涨幅近29%，而对比今年4月初最低511元/吨的价格，年内最大涨幅已超过94%。

除期货价格外，根据数据，上周五进口到中国北方含铁量62%的铁矿石以每吨145.01美元的价格成交，较上周四上涨5.8%。这是自2013年3月以来铁矿石价格的最高水平，同时使今年的铁矿石价格涨幅扩大到57%。从巴西进口的含铁量65%的铁矿石上周五的价格跃升至每吨157美元。而上个月，这两种铁矿石的价格都上涨了20%以上。

12月2日，进口矿指数再创新高，报136.76美元/吨，较上月初的117.96美元/吨上涨18.8美元，涨幅达15.94%，创近7年以来新高。

铁矿石高价脱离基本面 供应存宽松预期

综合来看，助推铁矿石价格飞涨的因素，除近期我国经济向好，也叠加了市场对于供应端缩减的担忧情绪。

一方面市场有消息称，淡水河谷宣布预计将无法实现今年和2021年的产量目标;另一方面市场对澳矿供应也有担忧;此外，印度钢铁制造商呼吁印度政府停止出口铁矿石，也进一步增加铁矿石价格压力。

最近3周港口现货矿库存出现小幅下降也提振了市场信心，很多人认为降库趋势再次出现，铁矿石供应会再度紧张，依旧乐观看涨矿价。不过从供应端来看，总体趋向宽松的趋势不变。

从铁矿石的供需面来看，11月份以来，港口库存结束11连升出现3连降，但依旧处于年内高位水平;而钢厂高炉开工率在降至86%的水平后，一直处于稳定水平。钢厂在年底有补库需求，但鉴于目前的高矿价，整体采购意向偏弱;另外，库存还在下降主要缘于在港船舶大幅减少，在途货物增多，日均输港总量依旧较高，预计未来还会继续回升。因此整体来看铁矿石供需宽松格局不变，对矿价继续上涨形成拖累。

铁矿石价格存高位回落风险

作为下游，钢铁企业受铁矿石价格疯涨影响明显。

分析师认为，本周钢材市场表现分化，建材价格下跌，板材价格上涨。受季节性因素影响，下游工地施工进度放缓，建材需求萎缩，加上北材南下，库存逐步累积，建材价格承压下跌。考虑到季节性因素影响建筑钢材供需基本面逐步转弱，预计短期国内建筑钢材价格或震荡趋弱运行。

数据显示，相比于9月的弱势下跌行情以及10月的波动收缩行情，11月国内钢铁行业市场整体呈现出单边上涨走势。但从目前下游需求来看，成交明显萎缩。

11月钢价上涨，基本符合市场预期，但是涨幅却大超市场预期。虽然原料价格的坚挺对钢价有强力支撑，但其本身的利空因素已经在逐步堆积。钢市在未来淡季需求萎缩行情下，价格也会下降。加之目前已至12月，北方下雪，南方转冷，北材南下行情亦会形成价格冲击。即使因环保限产形成供应趋紧，也会因需求的萎缩，对钢价涨势的支撑十分有限，预计12月上旬钢价或继续弱势震荡，中下旬出现下跌行情。