饲养牛期货获利好支撑 瘦肉猪期货涨跌互现

集金 期货 通01月20日消息：受寒冷空气影响，饲养牛市场供不应求期货或利好支撑。

2018年新年第一天，美国多家媒体纷纷报道，多个城市经历了多年以来最为寒冷的一个跨年之夜。受北极冷空气侵袭，在随后的10多天中，北美东北部一直笼罩在极寒天气之下，美国多地普降大到暴雪，凛冬已至、冰封北境。

美国饲养牛和牛肉产业规模庞大且风险较高，任何极端天气因素和自然灾害都可能导致牲畜供应和需求的变化。

芝商所(CME Group)交易的活畜期货及肉类期货合约为牲畜市场上的参与者提供了具有流动性和透明性的风险管理和价格预测方式。据芝商所统计，截至2017年12月，饲养牛期货包括活牛期货（代码：LE）与育肥牛期货（代码：GF）的交易量和持仓量均创下最高新纪录。

美国平原牛产区的寒冷气温对牲畜期货市场形成利好支撑，新年之后的第一个交易日即1月2日，在现货牛和牛肉价格走强带动下，芝商所活牛期货（LEJ8）大涨1.5%。“1月份比较寒冷的天气对牛来说比牛舍更温暖”，某饲养场合伙人这样说道。适宜的温度会是家畜体重增加更快，有利于动物进入市场，而严寒的天气会减缓动物体重的增加，从而阻碍动物流通。

与饲养牛期货表现不同，同期瘦肉猪期货涨跌互现。交易商称，主要由于交易商扭转了牛市利差，且近期合约将部分溢价转移至现货市场。

从供求角度解释，极端寒冷天气对生猪成长来说影响不大，大部分的生猪都在室内饲养，因此其体重降低的风险并没有那么大。但是不得不提，低温使得将生猪移动至包装工场也更为困难。

活牛期货是第一种活体形式的基础商品合约。活牛期货合约反映了在肉类供应和消费者偏好的长期循环模式下，当前肉类和谷物饲料的供求关系。

活牛期货以美元和美分每磅的单位交易，其每张合约对应40000磅的活牛，因此，如果当前活牛价格为0.90美元/磅，每张合约的总价应为36000美元。活牛合约的最小价格变动单位是0.00025美元，即每张合约变动10美元。

育肥用牛表示圈养的正被养肥的活牛，育肥牛期货合约是一份与活牛合约十分相似的合约，唯一的差异是合约规定的数量。一张活牛合约对应40000磅活牛，而一张育肥牛合约则对应50000磅育肥牛。育肥牛合约的最小价格变动单位是0.0025美元/磅，即每张合约变动12.50美元。另外，与一些其他的肉类或活畜期货合约不同，育肥牛合约以现金交割，并没有最终的实物交割。

市场认为，随着天气条件改善，叠加上周缺乏大量的牛肉销售，可能会对现货价格构成压力。分析师和贸易商表示，由于担心美国大平原气温回暖可能释放之前在饲料厂饲养的牛，市场供应将逐渐增加，现货牛价格面临一定压力，期货盘面上或将跟随回调。

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