瑞达期货：美元走强限制铜价走高幅度

外盘走势：亚市伦铜振荡偏弱，其中3个月伦铜交投于7045-6979美元/吨，日内表现继续弱于其他基本金属，但还未跌破近期低点6905美元/吨。

持仓方面，10月24日，伦铜持仓量为34.1万手，日增1614手，显示短期铜市多空交投反复，等待方向抉择。

现货方面：据报道，10月26日上海电解铜现货对当月合约报升水90-升水220元/吨，平水铜成交价55080-55220元/吨，升水铜成交价55150-55300元/吨。

早市尚在升水200元/吨附近做短暂停留，10点后市场报价就开启比降速的过程中，升水一路下泄，直至午间尾盘，平水铜已不足升水百元，好铜已降至升水130元/吨左右才有一定买盘吸引力，整个市场充斥着大力疯狂甩货的节奏，持货商清库存换现意愿凸显。下游却依然保持刚需，谨慎入市，贸易商少量收取低价货源。

内盘走势：沪铜主力合约1712反弹乏力，围绕54800元/吨附近弱势振荡，日内交投于55160-54670元/吨，尾盘收于54780元/吨，日微涨0.35%，目前沪铜运行于一周多的振荡整理平台，短期仍需关注铜价的技术回调压力。期限结构方面，铜市出现近高远低的负向排列，但沪铜1712合约和1801合约持平。

市场因素分析：亚市美元指数延续隔夜跌势，显示94关口附近遇到较强阻力，现交投于93.6附近，下方支撑关注93。美国9月新屋销售环比攀升18.9%，创下1992年1月来最大月度涨幅，显示美国楼市重拾增速。铜市行业资讯方面，哈萨克斯坦铜生产商 KAZ Minerals PLC 称，该公司三季度铜产量较前一季度增加14%。已将2017年铜产量目标上调至25-27万吨，之前的目标为23.5-26万吨。

行情研判：10月26日沪铜1712合约振荡整理至54780元/吨，短期回调压力犹存。其他基本金属上涨相对乏力，且美元指数走强，将限制铜价走高幅度。建议沪铜亦以逢高空为主。沪铜1712合约可于54900元附近空，止损参考55500元，下方支撑关注53800元/吨。