油价暴跌带动通胀与加息预期降温 郑棉短线止跌回升

11月11日午盘，棉花主力合约震荡偏强，目前盘内报15475元，涨幅0.52%。国际棉花市场关注点在美棉签约以及新年度全球产量方面，预计短期美棉震荡偏弱为主。

大越期货：弱势震荡

国际端虽有出口回暖及年度供需偏紧预期支撑，但受制于美棉收割加快、巴西增产预期的阶段性增加供给压力，上行动能不足；国内新花采摘近尾声，商业库存攀升，纺企仅维持随用随买。整体美棉基本面强于国内，短期内外棉市均缺乏强劲上涨驱动，以弱势震荡为主。

国投期货：郑棉短线止跌

当前高企的商业库存与前期中央储备棉轮出，已在很大程度上对冲了新年度减产带来的供应收缩预期。宏观方面，11月4日美国中期选举落地，民主党掌控参众两院形成府院制衡，美伊冲突向谈判倾斜，油价重挫带动通胀与加息预期降温，美元与实际利率同步回落，郑棉短线止跌，但中期仍有向下的可能。