市场延续供需博弈格局 纸浆偏弱运行

【纸浆】

今日纸浆期货震荡偏弱运行，市场延续供需博弈格局。

供应方面，海外浆厂发运整体相对稳定，国内进口货源供应较为充裕，港口库存消化仍面临一定压力。

需求方面，虽然当前处于传统消费旺季，但下游造纸企业订单改善幅度有限，文化纸市场表现相对疲弱，纸厂采购仍以刚需为主，集中补库意愿不足。与此同时，部分纸种盈利情况欠佳，纸厂对高价原料的接受程度有限，制约浆价上行空间。

整体来看，纸浆市场基本面缺乏明显改善，供需矛盾尚未有效缓解，预计短期浆价维持低位震荡走势，关注港口库存变化、海外浆厂报价及下游需求恢复情况。

【双胶纸】

双胶纸行业产量相对稳定，市场货源供应充裕，企业去库存压力仍存。

需求端，传统文化纸消费旺季表现不及预期，教材教辅订单支撑逐步减弱，社会订单释放有限，经销商及印刷企业采购较为谨慎，整体成交仍以刚需为主。当前市场缺乏明显利好驱动，供需矛盾仍是制约价格的主要因素，预计短期双胶纸期货维持偏弱震荡，关注纸厂减产及终端订单变化。