巨量库存施压硅价 短期多晶硅偏震荡运行

【行情复盘】

华东地区421#现货价格持平于9650元/吨，华东地区通氧553#硅现货价格持平于9500元/吨。

期货主力合约SI2611收涨2.65%至8720元/吨。加权持仓量减少1.02万手至36.87万手。

【基差仓单】

华东地区通氧553#基差为780元/吨；华东地区421#基差为80元/吨，（基准合约为SI2611）。

目前仓单数量为32964手，环比-105手，变化主要来自建发天津东丽（-60手）、炬申新疆（-20手）。

【重要资讯】

1、据SMM了解，9月工业硅产量在31.7万吨，环比减少11%，10月份考虑到北方在9月复产产能的产量释放，叠加西南上旬减产产量有限，减产预期多在10月下旬或10月底，预计10月工业硅产量预期环比小增，增幅有限。

【交易策略】

分析：供应端，10月工业硅复产与减产并行，据SMM了解10月工业硅产量环增幅度较小。11月工业硅将有规模化减量。需求方面，有机硅保持低负荷运行，铝合金维持平稳，多晶硅落实减产，预计需求呈现下滑。综合看，基本面改善需要需求足够好或者供应减量超预期，虽然西南枯水期将至或对价格有弱支撑，但同时巨量库存会对硅价有一定压力，预计总体硅价仍偏震荡。

单边：新单观望。

期权：观望。

套保：上游企业低比例卖出保值比例。多晶硅、铝合金等中下游企业中等比例买入保值。

套利：新单观望。